一個新市場　兩個新科技　三個新技術

但「水能載舟、亦能覆舟」，種種跡象顯示，台股將面臨修正。富邦投顧總經理蕭乾祥表示，從隨機指標（KD）和相對強弱指標（RSI）判斷，台股自十月以來都已進入「超買區」，短期，大盤指數七八○○到八○○○點是壓力區。
而從台股交易資金面觀察，陳怡碩也指出，年初投入台股的大股東和海外回流資金，經過一年下來的大漲，多已換手獲利了結。

而今年下半年進場的外資買盤，卻不是過去歐美長線持有型的共同基金、退休基金，反而多屬於短線投機的香港避險基金。加上融資餘額大幅上升，小型股領漲、大型權值股修正，「最近（大盤）看起來怪怪的，」陳怡碩說。

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蕭乾祥按照歷史經驗判斷，台股明年基本面和兩岸題材都看好，然而每一波多頭行情，都會經歷一至兩次長達兩個月，修正幅度超過漲幅三分之一的中期回檔。他認為台股在明年農曆年前後，可能出現波段高點，隨後中期回檔，二、三季觸底後，第四季會再度突破新高。
蕭乾祥建議，目前空手的投資人暫時不要追高，可於明年農曆年後，再分批進場佈局。
而目前手中持有股票的投資人，則要密切留意短線過熱指標。匯豐中華投信副總黃世洽指出，如果融資餘額逼近三千億，或個股股價淨值比創下新高時，可先出脫一半持股，獲利了結。
策略二：尋找新趨勢類股

展望二○一○年台股行情，各中、外投資機構，大都對回檔修正後的台股走勢，充滿樂觀預期。綜合各中外資分析師預估，由於資金動能充沛，加上經濟數據好轉，台股歷經中期回檔後，到明年第四季前，大盤指數上看九千點至一萬一千點。

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然而，分析師也提醒，明年開始，要在台股中賺錢，必須格外審慎選股。

寶來投信股票投資長胡曼玲建議投資人，鎖定金融風暴後中長期的「新」趨勢，先選類股，再按照個股的獲利能力進行篩選，利用中期長線佈局。

最被看好的，一是與中國內需「新市場」相關的股票，譬如：佈局中國的汽車與零組件，零售通路等類股。而ECFA簽訂後可望先期受惠的塑化類股，也是觀察重點。

二是，新科技與應用，如：雲端運算技術，資策會估計未來四年，全球市場規模可望成長三倍，網路儲存伺服器（ＲＡＩＤ）相關廠商可望受惠；又如ＬＥＤ電視、電子書、Windows７、智慧型手機等新科技，也將為相關代工產業、ＩＣ設計產業創造新動能。

策略三：留意熱錢殺出訊號

投資台股的第三大重點，就是要留意國際熱錢的動向。今年下半年以來，台股和各新興市場的漲幅，很大一部份原因，來自低利美元造就的國際熱錢。然而佔台股總市值達三一．八％的外資，組成卻與過去有明顯不同，隱然成為明年台股走勢的最大不確定因素。

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過去台股市場中熟悉的長期投資型的外資基金，經過次貸風暴的洗禮，如今已搖身一變，被短線投機資金所取代。
一位資深外資券商操盤手透露，今年以來，透過外資券商下單的「大戶」，超過五成來自「以前很少聽過的法人」，這些新金主，通常是來自香港、新加坡及開曼群島，成立不到兩年的投資公司，或以個人名義下單。他們投資台股，不只限於大型權值股，更透過股票指數期貨同時操作多空套利，「甚至有的客戶，感覺比國內自營商還熟悉台股，操作更大膽積極。」

本土投信資深分析師指出，這些伴隨低利美元而來的全球熱錢，大部份來自金融風暴後捲土重來的大型避險基金，也有部份來自海外台資（也就是所謂假外資），它們的操作手法多半較偏向短線技術面，或傳統台股大戶的「養套殺」邏輯，與傳統外資有明顯不同。

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他建議一般投資人選股時，盡量避開外資比例偏高，卻非權值股的小型股。同時留意美國聯準會利率決策的動向變化。以迴避外資投機熱錢帶來的風險。

回歸基本面，避開外資炒家興風作浪的小型股，才能在台股市場安穩行船。

二○一○年，台股「新」焦點

新趨勢：新市場

1.主要題材：中國內需

類股：零售通路、食品

指標個股：遠百、統一等

未來展望：中國人均所得增長、2010年世博會商機2.主要題材：ECFA受惠股

類股：塑化類股

指標個股：台化等

未來展望：ECFA塑化出口關稅降低3.主要題材：外銷中國汽車零組件

類股：汽車與零組件

指標個股：帝寶、正新、裕隆等

未來展望：中國車市增溫，取代歐美成長動能

新趨勢：新科技應用

1.主要題材：雲端運算

類股：伺服器、RAID（儲存空間）

指標個股：廣達、普安等

未來展望：資策會預估雲端運算市場預估四年內成長三倍2.主要題材：Windows7換機潮

類股：觸控面板、NB、PC族群

指標個股：宏碁、緯創等

未來展望：市佔率成長、滲透率提高

新趨勢：新技術

1.主要題材：LED電視、電子書

類股：TFT面板

指標個股：友達、元太等

未來展望：滲透率提高2.主要題材：智慧型手機

類股：IC設計

指標個股：聯發科

未來展望：新興市場消費增加

資料來源：綜合富邦投顧（題材、類股與指標個股）、寶來投信（趨勢分類以及類股）分析報告