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最受矚目科技上市案:Snapchat市值為何是Line的四倍?

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最受矚目科技上市案:Snapchat市值為何是Line的四倍?

圖片來源:Shutterstock

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最受矚目科技上市案:Snapchat市值為何是Line的四倍?

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風靡美國年輕人的Snapchat,與在台灣、日本擁有最多擁護者的Line,同樣是2011年推出。如今剛上市的Snapchat母公司Snap市值已經是Line的近四倍。Snapchat憑什麼成為近兩年最受矚目的科技上市案?它的成功,會代表怎樣一股方興未艾的網路新趨勢?

3月2日,社交軟體Snapchat的母公司Snap在紐約證交所掛牌交易的第一天,股價就大漲44%,收在24.48美元,成為2012年5月臉書首次公開上市以來,美國最大規模的企業IPO。Snap募得34億美元,最後市值站上283億美元,是Line的近四倍。

主打訊息「閱後即焚」的Snapchat,搭配活潑多變的自拍設計,成功擄獲18到34歲這群千禧世代的心。去年第四季,Snapchat每日活躍用戶有1.58億人,平均每天使用18次,黏著度十足。

社交軟體Snapchat的「鏡頭」(Lenses)功能,讓使用者可以一邊擺pose同步檢視相機特效的效果,甚至可以拍成逗趣的短影片。(圖片來源:Shutterstock)

打造Snapchat的背後,是一群以「善良」、「聰明」與「創意」三項特質為優先的團隊。「我們說的『善良』,是促使你即便有點尷尬,還是會讓某人知道,有東西卡在他牙縫的那種『善良』,」Snap在招股書中寫道。

這群「善良」的人,能不能創造下一個臉書,讓獲利、市值不斷創新高?面對臉書、Line等大軍壓境,Snap怎麼突破重圍?Snap的動向,透露出三項線索。

線索一:用相機打AI

3月初,社群軟體的全球競賽,正在悄悄轉移戰場。

Snap上市的同時,同樣是2011年問世的Line,正在大西洋對岸巴塞隆納的「世界移動通訊大會」(MWC)上,宣布要和韓國第一大入口網站Naver共同開發智慧助理(Clova)的計劃。Clova靠的是Line和搜尋引擎Naver的龐大用戶群和數據、搜尋技術與內容,主攻亞洲市場。

「人工智慧(AI)是我們在Line最重要的計劃,象徵世代的典範轉移,就跟十年前智慧型手機崛起的程度一樣劇烈,」Line執行長出澤剛說。

去年7月,LINE在紐約、東京證交所上市,將市值推升到93億美元。當時,LINE就自詡為「智慧入口」(smart portal),要幫助用戶和其他人、資訊、服務、企業、品牌連結。Clova正是Line成為居家智慧入口的全新佈局。

同時,臉書正在計劃變成你的電視,從影音廣告開發新獲利來源。

今年2月,宣示「影音優先」的臉書創辦人兼執行長祖克柏坦言,「我們會先從較短的影音內容開始著手。」

據《華爾街日報》報導,臉書正在規劃30分鐘以內的自製節目,內容從運動到遊戲都有。臉書也準備推出Apple TV專屬app,讓使用者可以在電視螢幕上,看到臉書的熱門影片。

競爭對手來勢洶洶,Snap則是回歸核心,定位自己是「相機公司」。

「我們相信重新發明相機,是我們改善人們生活與通訊方式的最佳機會,」Snap的招股書中寫道。

「地理濾鏡」(Geofilters)、「鏡頭」(Lenses)等功能,都是Snap的獲利模式之一。用戶在自拍的同時,可以搭配企業或品牌提供的特殊效果,形成廣告收入。2015推出的「探索」(Discover)功能,讓用戶可以觀賞企業製作的短影片。

Snapchat母公司Snap推出智慧眼鏡Spectacles,讓使用者不用拿著手機,只要按下眼鏡框就可以直接錄影、即時分享你的「視界」。(取自官網)

除了Snapchat,Snap也推出售價129.99美元的智慧眼鏡Spectacles,讓使用者可以用眼鏡直接拍下三支最長10秒的影片,即時分享到Snapchat帳號。

然而,即便從軟體跨足硬體,Snap始終無法回答一個關鍵疑問:獲利從哪來?

線索二:廣告還是傳統的好?

「我們過去有營業損失,預期將來也會持續,有可能無法達成或維持獲利,」Snap在招股書中寫道。2016年,Snap整體營收暴增到4.04億美元,是前年的將近七倍之多。但虧損持續擴大到5.15億美元,比2015年增加38%。用戶成長速度也開始放緩,從去年第一季的60%降到46%。

Snap執行長兼共同創辦人史匹格(Evan Spiegel)向來反對在使用者對話中插入廣告,因為這樣「太沒禮貌」。他認為,廣告就該「像以前一樣,不要精準又讓人毛骨悚然。」不精準投放,Snap就比創意,讓願者上鉤。例如超級盃(Super Bowl)比賽期間,Snapchat用戶可以在自拍時加上新英格蘭愛國者隊或是亞特蘭大獵鷹隊的頭盔,再配上彩色的運動飲料開特力(Gatorade)。

但現在,史匹格似乎正在改變主意。今年1月,Snap和甲骨文(Oracle)簽約,要讓企業可以運用實體商店的購物數據,轉化為瞄準Snapchat用戶的精準廣告內容。

野村極訊(Nomura Instinet)分析師迪克萊門特(Anthony DiClemente)對Snap未來營收成長前景則較為悲觀。「Snap沒有臉書那樣的瞄準投放工具,客製化廣告投放效果也不會像臉書那麼好,」他對《巴隆週刊》說。

線索三:和矽谷保持距離?

為了維持成長和使用者的新鮮感,Hurwitz & Associates分析師何威玆(Judith Hurwitz)認為,Snap需要深思熟慮,找出未來的併購策略。「我認為,Snap應該找出未來兩、三年需要專注哪些領域,才能擴大營收,更重要的是獲利成長,」何威玆對《電腦世界》(Computer World)說。

擬定未來經營藍圖之後,Snap很不「矽谷」的管理風格和文化能不能讓目標實現,也是外界關注的焦點。執行長史匹格出身律師家庭,時常出入派對。但史匹格對外卻低調寡言,刻意和矽谷文化保持距離。

投資Snap的創投General Catalyst常務董事泰內加(Hemant Taneja)對《華爾街日報》坦言,史匹格沒有對外說明的習慣,確實容易引發疑問。

旗下超過1800名員工的Snap,沒有企業總部,也不提倡開放、合作的企業文化,與矽谷許多新創公司的作風大相逕庭。「這種分散式的結構,可能讓我們無法培育員工積極志氣,鼓勵員工和不同事業單位之間的社交連結,」Snap在招股書中坦言。更大的風險是,員工和事業運作的監管成效可能不如預期。

Snap和矽谷差異化的作風,開創了新的世界。未來的發展藍圖,是不是也能跳脫投資人和競爭對手的想像,就看史匹格還有多少創意,可以持續出其不意。(責任編輯:司徒嘉慧)

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