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比特幣崩盤 2019區塊鏈變無趣,為何是好事?

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比特幣崩盤 2019區塊鏈變無趣,為何是好事?

圖片來源:Shutterstock

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比特幣崩盤 2019區塊鏈變無趣,為何是好事?

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一年多前,一枚比特幣可以買一台便宜的進口汽車,今天,只能買得起比較貴的機車。當區塊鏈落地應用沒著落、華爾街交易員進場放空、ICO團隊獲利了結出場、投資散戶逃散⋯⋯2018年投機狂潮後,為什麼你還需要關心區塊鏈?

「它可能會失敗,但現在我們知道該怎麼做了。(It may fail but we now know how to do it.)」這是《黑天鵝效應》作者塔雷伯(Nassim Nicholas Taleb)在2018年初評論比特幣的註解。

比特幣在2018年完成了一場毫無意外的失敗:一場在軌道上的失敗。(延伸閱讀:經濟學人:比特幣及其他加密貨幣皆毫無用途

派對結束!台灣第一家加密貨幣咖啡店結束營業

位於台北內湖的Bitzantin(比占庭咖啡店),是台灣第一家「加密貨幣實體社群」咖啡廳。這裡曾是台灣最紅的加密貨幣社群聚集地,一周裡有好幾個晚上都有相關論壇。中國的「幣圈」人士,還會特地來此朝聖,拍照上傳微博炫耀。

2019年1月,Bitzantin悄悄結束營業。

店長陳先生告訴《天下》:「加密貨幣市場急速冷卻,實在是沒有客人。再加上房租的壓力太大⋯⋯我們決定先把店面收掉,也許等市場好一點,再看看。」

Bitzantin名稱取自於區塊鏈中解決假情報的「拜占庭問題」解方,它的沒落,也是比特幣這場派對結束的縮影。(延伸閱讀:2018年最夯單字 「加密」、「關稅」登上冠亞軍

2018年,加密貨幣總市值,從8,310億美元的歷史高峰,下滑到2019年1月的1,080億美元,跌掉7,000多億美元,下滑80%。光從這項數據看,比特幣看來是敗得一蹋糊塗。

 

大跌原因一:衍生性商品交易大幅開放

相較起來,2018年2月美股黑色星期一,S&P500指數3個交易日跌掉1兆美元;加密貨幣產業風風水水,跌一整年不比3天。更何況,2018這一波熊市,還不是比特幣10年歷史中的最大跌幅。

但是和過去不同的是,有另外一群人,正從這場崩壞中得利,他們眼中只有獲利。

著名的對沖基金交易員,道全球顧問公司(Dow Global Advisors)創辦人馬克‧道(Mark Dow),在2017年12月27日下了他人生第一筆比特幣期貨的空單,並且開始寫文章倡導放空比特幣。

他不在乎比特幣去中心化的理念,道的分析很簡單:他拿了達康(.com)風暴時的納斯達克線圖,二者一比,畫出線圖的肩部,決定放空比特幣一整年。在他2018年底宣布平倉時,幣價已經跌了80%。道並未透露他的獲利多少。

當道賣出比特幣時,全球只有少數交易所合法提供比特幣的衍生性商品交易。但是過去這一年來,全世界主要加密貨幣交易所,都開始提供比特幣、以太幣等衍生性商品,允許的槓桿倍數也逐漸上升,交易員輕易就能做到200倍的槓桿操作。(延伸閱讀:挑戰監理紅線!他如何繞過鐵板,打造台灣最大虛擬貨幣交易所?

大跌原因二:一手募 ICO換美元,一手做空比特幣、以太幣

然而,幣價之所以大跌,不只是因為像道這樣的交易員。

在數位資產管理公司幣優(BitUniverse)擔任顧問的許崇恩(Ian Hsu)說,許多新創團隊在透過ICO募到資後,會選擇將加密貨幣換成美元,關鍵是:「如果你知道把手上鉅額的以太幣匯出,會讓幣價大跌,為什麼不順便用空單,再反手賺一筆?」

他認為,許多ICO團隊的確悄悄這麼做了。因此募到資的團隊轉手賣出以太幣,連帶對應的主流幣、非主流幣也都下跌。同時也能看到,在2018年末期,國際創投的資金也正在退燒。(表2)

 

在這毫無監管機制、難以追蹤金流的加密貨幣市場,瞬間變成屠宰場。(延伸閱讀:炒幣是年輕人翻身的機會?暴富神話背後,小心ICO的陷阱

今年9月,紐約證監會就針對美國境內和芝加哥期貨合作、提供期貨交易的多家交易所進行操縱幣價的調查。但是全球期貨交易量最大的「BitMex」交易所,總部位於香港,尚未受到任何國家監督。

在以太坊創辦人,天才青年布特林(Vitalik Buterin)不斷努力開發技術的同時,區塊鏈成了一場去中心化的貪婪。(延伸閱讀:讓唐鳳不到辦公室的22歲區塊鏈神童

MaiCoin機構等級交易業務江旭昇(Jesse Knutson),有麥格里15年資本市場經驗,他以傳統金融業的角度來看,認為現在加密貨幣市場仍然過於野蠻,「法令架構還是太過鬆散,沒有足夠的監管工具去阻止傳統金融業視為違法的操控價格,只有避險基金、或是願意承擔高風險的投行會投入,它就永遠不會成為主流資產類別之一。」

2019年,區塊鏈變無趣是件好事

儘管布特林曾說過:「如果我們的成就只有藍寶基尼跑車和網路搞笑圖,我就會離開。」但他的心還不死。

在2018年底的開發者大會上,他和歌手合唱「以太坊失敗之歌」,自嘲過去5年來未成功的點子:「賭注共識機制,失敗!工作證明之證明,還是失敗!」雖然一度低潮,但他還是準備迎戰2019年,用分片擴容解決底層技術問題。

布特林19歲時創設以太坊(Ethereum),人稱「神童」。儘管加密貨幣市場冷卻,但是他仍不斷努力開發技術,迎戰未來。(劉國泰攝)

「現在,大家也都比較清楚區塊鏈能做什麼、不能做什麼了,」雲端運算公司優必達(Ubitus)區塊鏈事業部總監陳卿瑞說。(延伸閱讀:區塊鏈跟周杰倫有關?「去中心化」對你我有什麼好處?

陳卿瑞舉例,謎戀貓(CryptoKitties)這個2018年曾經爆紅,用區塊鏈養電子貓的遊戲,雖然一隻最高要價1萬美元,但現在全球每日使用者還不到250人。現在,排名前面都是「博奕類」的應用遊戲。因為區塊鏈解決了信任的問題,率先被博奕,這種重金錢往來的業者重用。

「只是應用區塊鏈這件事,已經不能變成創業題目。未來,應用區塊鏈會變得跟用藍芽、用網站一樣普通,不是賣點。關鍵是你要用來解決什麼問題。」去掉了鍍金外衣和幻想,真實應用才會跑出來。

這與《麻省理工學院科技評論》(MIT Tech Review)的觀察一致,認為區塊鏈未來將會「很無趣」。雖然經過2018年的幣價崩跌,但是各種紮實的應用仍在進行,再加上大型的機構著手研究,2019年區塊鏈將會平淡無奇。

2019大型機構應用會(終於)出爐

平淡無奇中,專家預測,2019年反而會出現區塊鏈的成功商業運用,而且規模會比過去大更多。包括紐約證交所、美國富達(Fidelity)投資集團,都宣布將會推出區塊鏈及加密貨幣的應用及服務。

除此之外,亞馬遜、AWS、IBM、微軟,甲骨文、Google等科技公司都宣布區塊鏈的應用計劃。(延伸閱讀:區塊鏈大熱!是夢想還是騙局?

在台灣也是。財金資訊公司在2018年12月正式將區塊鏈運用到上市櫃公司財報函證審計,可以適用在全台灣的上市櫃公司會計師報表,解決原本紙本簽章流程耗時的問題。

冷卻之後,區塊鏈產業看似比過去更上了軌道。

但不確定的是,資金熱潮來臨時,人會不會再度失去理性?這要看你相不相信人類貪婪會重蹈覆轍。(責任編輯:吳凱琳)

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