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路透:市場遭遇2008年金融危機以來最糟糕的一年 2019年會更慘?

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路透:市場遭遇2008年金融危機以來最糟糕的一年 2019年會更慘?

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路透:市場遭遇2008年金融危機以來最糟糕的一年 2019年會更慘?

路透社
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交易員們會很高興看到2018年的結束。這一年中,全球股市市值蒸發近7兆美元,美元大漲令新興市場備受折磨,就連黃金和美債也下跌。

中美貿易爭端、全球央行退出寬鬆措施和之前的成長熱點降溫,這些因素共同導致涵蓋47國股票的MSCI明晟全球市場指數下跌10%--這是2008年全球金融危機以來首次出現兩位數百分比的跌幅。

很多資產的表現要更加糟糕。滬深300指數大跌25%,進入「熊市」區間,出口大國德國的股市下跌16%,土耳其和阿根廷領跌新興市場,分別下跌45%和50%。

此外,油價自9月以來下跌35%,義大利、希臘、法國借款成本上升,表明歐元區憂慮仍未消散,加密貨幣全面崩潰,這些都反映出市場的殘酷。

「在歷經了十年的低利率和量化寬鬆政策後,我認為我們需要明白市場內這些槓桿有多少可以解除。」安聯環球投資基金經理和全球策略師Neil Dwane說道。

「在上升過程中所謂的良性循環,在下降途中也就成了惡性循環。」

這一年中多數痛苦來自美國利率攀升以及美元指數上揚,美元指數創下三年來最佳年度表現。

結果便是,歐元、英鎊、加元、澳元、以及瑞典克朗均下跌了5-10%不等,日圓雖基本上無損,但新興市場則無一倖免。

阿根廷披索和土耳其里拉暴跌了50%和30%。印度盧比、南非蘭特、巴西雷亞爾以及俄羅斯盧布跌幅介於10-15%。人民幣則為五年來第四年下滑。

同時,新興市場股市暴跌近17%,摩根大通新興市場本幣債券指數則下跌了近8%。

Dalton Investments新興市場投資組合經理Pedro Zevallos表示,這種大幅下滑意味著包括中國股市在內的很多股市現在有便宜貨。 “但當前而言,這感覺真的像是空手接落刀。”

「明年我擔心美元將繼續走強。」(延伸閱讀:投資人當心 2019年只會更動盪)

科技股問題

今年,除了全球貿易緊張局勢日益升級之外,投資者還逐漸認識到,主要央行並沒有考慮再去刺激經濟--他們是在試圖補充彈藥庫以備經濟衰退之需。

但今年也不是所有資產都下跌。

標普500指數和道瓊工業指數創2008年以來最大跌幅5%,但這還不算太糟糕;而科技股為主的那斯達克指數有望實現連續第十年上漲。

被合稱為FAANG的五大科技股今年呈現過山車走勢。 facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix(網飛)和Google2018年底的總市值約為2.8兆美元--與年初時基本持平,但較8月高點縮水約8,000億美元或24%。

上述股票的表現也有明顯差異。亞馬遜和Netflix分別上漲33%和45%,而數據濫用和虛假新聞等醜聞導致Facebook 股價下跌19%。

亞洲科技股百度、阿里巴巴和騰訊控股下跌18%-25%。

加密貨幣崩跌

鑑於中國也是工業大宗商品的最大消費國,中國經濟放緩也導致期銅和期鋅價格分別下跌17%和23%。

加密貨幣也崩跌,其中比特幣大跌72%。目前在流通的其他虛擬貨幣超過2,000種,但它們的估值已從1月時的逾8,000億美元降至1,280億美元。

即便是傳統的避險資產也未能提供太多保護。

受美國今年四次升息拖累,美國公債下跌近2%,儘管最近數月表現有好轉;歐元下跌導致德國公債以美元計算下跌2.3%。金價也下跌4%。

受反建制政府掌權以及歐洲央行大規模資產購買計劃將在今年結束影響,義大利公債下跌9%。

「展望2019和2020年,我們面臨的問題是貿易/科技冷戰及英國退歐還將有多大程度的惡化,」安聯的Dwayne說,「這或許告訴我們,我們將看到的或許不是一次傳統的滑坡,而是嚴重下滑。」

【延伸閱讀】

2019市場主調:震盪!4大投資建議告訴你該怎麼辦

 

 

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