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人口沙丁魚來臨 卡位基建基金有「錢」景

精華簡文

人口沙丁魚來臨 卡位基建基金有「錢」景

圖片來源:unsplash

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人口沙丁魚來臨 卡位基建基金有「錢」景

整合傳播部企劃製作
  • 美盛投顧

根據聯合國世界人口展望報告,至2050年人口將激增至近100億人,預估屆時全球將有近7成的人口住在都市,且都市人口成長的趨勢有高達9成的比重發生在亞洲及非洲(如中國及印度),什麼樣的投資標的是「有人的地方就有需求」?美盛投顧建議,訴求長期佈局的投資人,可考慮前進基礎建設投資題材,掌握「剛性需求」背後所隱藏的投資契機(資料來源:聯合國世界人口展望報告,報告日期為2017年6月21日)。

基礎建設具有四大投資趨勢,值得長期持有

美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)」具有四大投資趨勢:首先是「可信賴(Reliable)」,基礎建設企業的競爭對手相對較少,重視長期經營模式,可使股價表現相對穩定;其次,基礎建設堪稱最具投資「吸引力的投資標的(Attractive asset)」之一,不僅受到全球廣大投資人青睞,連專業投資機構也相中其投資價值。

第三,適合我們所身處的「升息環境(Rising environment)」,投資基礎建設可因應殖利率攀升,根據過往歷史經驗,在聯準會(Fed)啟動升息循環之際,基礎建設資產相對穩定;第四,基礎建設的需求人人都有,較不易受景氣影響,加上價格是固定的,因此對企業而言,其每年可收到的現金也較不會有太大的變化,在現金流具有可預測性(Expected cash flow)的前提下,使得基礎建設企業願意發放股利率的意願較大也相對穩定。

隨著新興市場崛起,2014年全球巨型都市有28座,預估至2030年,巨型都市可望增加至41座。當人口激增,不少問題也隨之浮現,除了缺水、缺電、缺天然氣之外,交通,及網路塞車的情形可能更為嚴重,鐵路、公路、機場等基礎建設腳步必須跟上。美盛投顧認為,基礎建設資產因投資金額龐大,多數為寡占或獨占,日日滲透進你我的生活。(資料來源:聯合國都市化發展展望報告,2014年版)

舉幾個關鍵數字,便可看出「鐵公機」未來恐怕缺很大:2017到2036年,全球旅客載運量可望成長2倍;而看2017到2050年間,貨物空運量更可望成長300%。整體而言,預期全球機場相關基礎建設在2017到2050年可望激增1.2到1.5兆美元。(資料來源:國際航空運輸協會IATA,2017年10月24日;經濟合作暨發展組織OECD,2017年1月30日;國際航空運輸協會IATA,2017年3月31日)

而身為台灣人,基礎建設及民生物資一旦缺乏,也往往讓人十分有感:回顧2018年3月,當時台灣的衛生紙喊出「調漲售價」,預期漲價的心理趨動之下,台灣人瘋搶衛生紙,這股「全民搶購衛生紙」熱潮除了登上英國廣播公司(BBC)之外,就連美國《紐約時報》也以「價格恐慌中衛生紙短缺襲擊台灣(Toilet Paper Shortage Strikes Taiwan Amid Pricing Panic)」為標題大肆報導。

美盛投顧指出,與其跟風搶衛生紙不妨考慮投資基礎建設。基礎建設具有人人都需要的特性,加上聯合國預估人口將在2050年激增至近100億的此一爆增趨勢下,需求會只增不減;其次,其價格都是公定價,甚至還有機會調整,因此想要對抗通膨,投資基礎建設不失為另一個聰明的好選擇。(資料來源:聯合國世界人口展望報告2017年版,報告日期2017年6月21日)

根據估計顯示,能源和運輸行業將帶動整體基礎建設成長,基礎建設資產將在2015到2030年之間成長124%,至超過110兆美元的水準。若從國家發展來看,「已開發國家」的資產可望有接近1倍的成長,從27兆美元成長至超過50兆美元;「開發中國家」的資產則可望有接近2倍的成長,由22兆美元成長至超過60兆美元。(資料來源:David Hale Global Economics(2014年)和RARE。不保證預測或估計的準確性。過往表現不保證未來結果)

而更重要的是,民間企業在基礎建設融資角色日益重要,預期在2030年之前成長至44兆美元,上市企業占未上市企業份額將超過40%。(資料來源:David Hale Global Economics、RARE,2014年。上述之內容不保證預測或估計的準確性。過往表現不保證未來結果)

美盛投顧分析,相對全球股市不動產投資信託(REITs),基礎建設產業是相對較低風險性、低波動度的選擇,基礎建設不僅可佈局具「防禦」特性的「受政府監管之公共事業」,更可擁抱具有「攻擊」特性連動全球經濟成長的成長性產業,對於渴望收益機會而又能承擔適度風險的投資人而言,「美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)」是值得佈局的核心資產。

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