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掌握基礎建設投資契機 首選美盛

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掌握基礎建設投資契機 首選美盛

圖片來源:unsplash

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掌握基礎建設投資契機 首選美盛

整合傳播部企劃製作
  • 美盛投顧

台灣投資人熱愛收益,除了債券收益外,「高股利」概念也頗吸睛。美盛投顧指出,因現金流具可預測性,基礎建設產業股利率給很大!2018年、2019年股利率預估達4.5%、4.9%。

(上述股利率資料來源:彭博社,截至2018年6月7日。過往績效不保證未來結果。股利率不代表基金報酬率)

由專業投資團隊「RARE」所操盤,走過金融海嘯及歐債危機,經得起市場考驗

盤點國人可申購的基建概念產品「美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)」具有重視現金流,攻守兼備的投資策略,還可選擇配息型或滾入息收再投資的累積型。截至今年第三季底,該基金規模達2.78億歐元,是投資人可以考慮潛在收益標的。(資料來源:彭博社,截至2018年6月7日,各指數以標準普爾系列為依據;基金規模資料來源為美盛投顧,截至2018年9月30日。過往績效不保證未來結果。股利率不代表基金報酬率

「美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)」堪稱具攻守兼備的特性。美盛投顧表示,該基金專注兩大類基礎建設題材:一是「受政府監管」的防禦型資產,包括瓦斯、水、電,透過此資產類別,該基金有機會在各景氣階段都能追求相對穩定的收入。以電價來說,觀察歐洲主要國家,電價漲幅幾乎都比通膨更高出一籌。舉英國為例,過去10年通貨膨脹幅度為27%,電價漲幅高達48%;法國在過去10年通貨膨脹幅度則為13%,電價漲幅則高達40%。(資料來源:美盛整理,英國資料來自英國政府,2018年3月29日,英國政府出版當地能源價格,以英格蘭及威爾士標準電費為依據;法國資料來自歐盟統計局Eurostat,2018年5月31日。上述僅供說明,並非為投資人提供投資建議或推薦)

二是「使用者付費」的成長型資產:包括鐵路、公路、機場、港口、通訊設施。政府為了讓這些企業得以持續營運,往往在定價上(包括火車票及過路費等)可以和該國國內生產總值有所連結,使其擁有合理的利潤空間。

在投資策略上,美盛投顧指出,該基金鎖定投資於七大工業國(美國、英國、日本、德國、法國、義大利及加拿大)正規市場上市或交易之股票及股票相關證券,搭配新興市場國家,如印度、巴西等國之正規市場上市或交易之股票及股票相關證券,以成熟市場為主,新興市場為輔。(資料來源:美盛投顧,統計至2018年9月30日)

更值得一提的是,「美盛睿安基礎建設價值基金(基金之配息來源可能為本金)」由經驗老道的投資團隊「RARE INFRASTRUCTURE」所操盤,美盛投顧透露,RARE的投資和風險管理方法,從名字便可一窺究竟,RARE意指「股票風險調整後報酬(RARE-Risk Adjusted Returns to Equity)」,RARE主要目標是建立和管理具獨特的投資組合,創造長期報酬機會。(上述包含內部目標,且不保証一定達成)

創建於2006年的RARE,是專精於基礎建設的投資經理公司,也是全球最大的上市基礎建設經理公司之一。而RARE價值策略投資委員會中的共同創辦人(同時也是共同執行長及共同投資長)Richard Elmslie與Nick Langley兩人,分別擁有36年及23年的操盤資歷,且都是基礎建設科班出身的投資專家,非同於跨領域研究的經理人,基礎建設產業投資經驗相當老道。(資料來源:RARE,截至2017年12月31日)

在資產管理界當中,社會經濟運作所需的服務及設施都可泛稱為「基礎建設資產」,RARE嫻熟於「受政府管制」及「使用者付費」兩大資產領域,若以競爭力由低而高論,可細分為四大類資產,分別是:社區型資產(住宅、公共衛生、教育、監獄、體育館)、政府管制資產(燃料及電力運輸配送、供水及汙水處理)、使用者付費資產(機場、收費公路、鐵路、港口),以及競爭型資產(能源零售及生產商、物流、電信服務)。

RARE在建構基礎建設的投資組合時,會隨著時間根據風險和報酬調整公用事業和基礎建設類股配置,回顧2008到2009年「全球金融危機」期間,以及2011年後半「歐洲主權債危機」期間,RARE均策略性地增持公用事業類股,全力為投資人做好資本保護。事後回顧,這樣的投資策略在經歷金融風暴以及歐債危機期間,貝他值(β)相對全球股市低,經得起市場考驗。(資料來源:RARE,截至2017年12月31日,過往績效不保證未來結果

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重要資訊
本文提及的任何個別有價證券,不得視為投資買賣的建議或邀約,且本文提供的訊息並不足以作為投資決策的依據,投資組合的配置、持股及特性得隨時變更。 
一般配息類股:
對每一股票型基金之配息型股份類別(不含增益配息型類股),其股利宣佈時,若有投資淨利,將宣布為股利。 
增益配息型類股:股票型基金之配息來源為基金投資標的所配發之股票股利,因投資標的股利發放頻率及日期不一,造成基金每月收到之股票股利收入將不平均。若當期收到投資標的之股利收入大於預計配息率,則基金僅由股利收入發放配息。若當期收到投資標的之股利收入低於預計配息率,則投資經理人得利用前期保留之股利收入,於必要時,亦得自本金配息,使配息率穩定。投資經理人將定期審視視投資標的股利率水準及基金績效而調整配息率,使基金配息率貼近股利率,避免配息過度侵蝕本金之情形。 
增益配息類股的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。基金配息組成項目表已揭露於本公司網站,投資人可至www.leggmason.tw查詢。 
投資新興市場證券可能涉及之風險來自於市場及匯率浮動,未來反向的政治或經濟發展,可能施行資金匯回管制或其他政府法規或限制,發行機構公開訊息的可獲得性較低。証券交易可能終止或實質上限縮,而且證券價格在緊急或突發狀況下,可能無法立即獲得。 
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有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。
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