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貿易戰|摜破6.9,人民幣破7不遠了!

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貿易戰|摜破6.9,人民幣破7不遠了!

圖片來源:shutterstock

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貿易戰|摜破6.9,人民幣破7不遠了!

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人民幣兌美元瀕臨貶破7的防線!今早(4日)人民幣香港離岸匯率直接摜破6.9關鍵支撐價位,目前來到6.9043元人民幣兌1美元,中國市場本周休市1整周,在岸人民幣未交易。中國想辦法維穩匯率之下,能否拉回,或者會像美國華裔投資顧問張洵近日表示,「人民幣會被打成盧布!」是十一長假結束後的觀察重點。

一道簡單的數學題,藏著人民幣令人心驚的危機:3兆美元÷10=3千億美元。前者是10年來大陸積攢的外匯存底,後者是中美貿易每年的順差。這道數學題的意義是:大陸外匯存底,幾乎全靠中美貿易順差。外匯存底是人民幣發行的基礎,假如這每年3千億美元的中美貿易順差化為烏有,人民幣會不會貶成俄羅斯盧布?

人民幣現在的幣值,大約是盧布的10倍。

「國內已經有一些學者分析,如果(中美貿易戰)全面開打,人民幣會被打成盧布,」美國華裔投資顧問張洵日前接受華文《明鏡電視》訪問時指出,「貿易平衡以後,就沒有外匯儲備,人民幣最後就會跌成盧布。中國在國內印鈔 ,今天印出一個巴黎,明天印出一個法國,這麼印鈔居然經濟還能維持,就是因為它有實實在在的貿易順差。」

《明鏡電視》與著名的《多維新聞社》同屬被大陸封鎖的明鏡集團,總部在紐約;張洵的談話也時而惹議,但大陸三兆美元外匯存底主要是過去10年攢下的,過去10年中美每年貿易順差也差不多就是3000億美元,卻是事實。

原子彈級攻擊還正在來的路上

短期之內,在貿易戰鼓聲聲催、美國與其它國家利差擴大之際,每一個國家,尤其是大陸和新興經濟體的財政、經濟、金融體質,以及介入大陸供應鏈的深淺,都會被金融市場用放大鏡檢視,南非幣、印尼盾、土耳其里拉、印度盧比、阿根廷披索,都是這條線索上淪陷的貨幣,這些國家都是在2008年金融危機之後,趁著美元貶值、利率低,借了遠超自身承受能力的債,如今無不面臨爆發金融危機的危險。

川普打中國大陸經貿,現在才10%關稅的2000億美元大陸出口,和剩下的2670億美元,如果都被課徵25%的高關稅,才是真正的原子彈級攻擊。

中美全面開戰,會不會將大陸推向「失落的10年」?人民幣憑何立足?倘若故事發展到最壞版本,已經深深融入大陸供應鏈的亞洲各國,經濟、產業和民眾的工作與收入,會發生什麼改變?是這場世紀之戰,最令人懸念之處。

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人民幣命懸這兩個數字

直接和美國交戰的人民幣,8月底跌破6.80,9月28日在岸人民幣跌到6.8679。

6個月累計貶值9.49%,出口高度依賴大陸的新台幣同期貶值4.91%。接下來還會再貶嗎?主要取決於大陸外匯存底和美元指數這兩個數字接下來的變化。

大陸重量級經濟學家,清華大學教授魏傑上週六演講時已發出警告指出,大陸面臨的形勢嚴峻,他認為首先必須穩住外匯。「外匯不能出問題,外匯一旦出問題,我們將全盤皆輸。」大陸許多官媒都刊出魏傑的演講內容,顯見魏傑的看法受北京重視。

魏傑指出,所謂「外匯不能出問題」,一是匯率不能破7,二是外匯存底不能持續減少,具體指標是不能少於3兆美元。

而大陸的外匯存底過去幾個月來節節下降,8月又減少了82.3億美元,降至3.109兆,距離魏傑認為的關卡,只差1千億美元。

魏傑認為,今年和明、後年,大陸的金融形勢嚴峻,「最起碼今年爆發不了,就剩下幾個月了,」未來兩年就難說了。但他認為,只要這三年不爆發金融危機,就會推動中國社會的發展。

人民幣的走勢,還有一個關鍵:美元指數。從FED 3月開始升息,美元指數迅速走強,一路從90點上升到8月15日的高點96.9828,9月28日暫收在95.1918。美元若再度轉強,加上25%的關稅開徵,人民幣恐難逃重貶。

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前摩根士丹利亞洲區研究部董事總經理謝國忠接受CNBC專訪時表示,如果年底美國真把關稅調高到25%,人民幣可能會出現10%重貶,最低恐見到7.55元的價位。

謝國忠指出,從6月中旬以來,人民幣匯率已暴貶約6%。若美國加徵10%關稅意味著運往美國市場的大陸商品喪失10%競爭力,即使人民幣貶值6%,但4%關稅衝擊,相當於吃掉企業一半利潤;明年起關稅提高到25%,這些企業將無法生存。

在關稅衝擊下,已有愈來愈多亞洲企業將生產線撤離大陸。謝國忠認為,為防止出口商為了避稅而逃出大陸,必須讓出口商賺到錢,「如果他們賠錢就會倒閉,所以匯率(人民幣)必須反映這個新現實。」

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