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印尼盾大貶,亞洲金融風暴再起?

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印尼盾大貶,亞洲金融風暴再起?

圖片來源:shutterstock

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印尼盾大貶,亞洲金融風暴再起?

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阿根廷和土耳其的貨幣危機,凸顯了新興市場經常帳赤字的大黑洞,新興市場持續震盪,印尼盾跌出大危機,貶至20年來的新低。

中美貿易局勢再度左右了全球經濟局勢,下週重點在於,川普對中國2000億美元商品加徵關稅的公開意見徵詢,截止日期是9月5日,有媒體報導,川普準備迅速擴大與中國的貿易戰,徵詢期結束就馬上加徵關稅。

隨著投資者為中美下一輪貿易衝突做準備,美元獲得最新一波支撐。

原本就已經在死亡之組的土耳其和阿根廷,繼續在地獄谷徘徊,土耳其里拉又連跌五日,阿根廷總統要求IMF提早釋放備用貸款,動搖了投資者信心,阿根廷披索跌勢更為嚴重。

印尼盾也加入大貶行列,跌至一美元對上14750元,這是1998年來亞洲金融危機以來的最低點,印尼股市下跌1.3%。

「相較於其他新興經濟體,印尼盾表現不佳,源自於印尼國際收支的情況疲弱,特別是經常帳赤字,」ING經濟學家Prakash Sakpal分析,「儘管如此,現在跟20年前亞洲金融風暴的情況還是大不相同,當時的危機,亞洲就是源頭,印尼盾當時的外部信用狀況比現在更脆弱。」

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印尼再度面臨升息壓力

投資人拋售土耳其和阿根廷的資產,像是印尼、印度這些同樣遭遇大幅經常帳赤字的國家貨幣和債券,也面臨被拋售的危機。印尼自5月中以來4度升息,帶來短暫的穩定性,讓外國資金回歸其債市。如今的拋售再度帶給央行壓力,面臨再次升息的可能。

「印尼外部的環境仍然艱難,我們預期會有更多的升息,至於升息的幅度將由外部而非國內的基本面來決定,」美銀美林集團經濟學家Mohamed Faiz Nagutha表示。

今年以來印尼盾下跌7.8%,受到強勁美元以及美國國債收益率攀升的壓力,緊接著是不斷升級的中美貿易戰,隨後土耳其里拉崩跌加劇了困境,成為印度盧比之後,表現第二差的亞洲貨幣。

印尼盾今年以來大幅貶值。(資料來源:Bloomberg)

新興市場的動盪

「阿根廷和土耳其的崩跌,使得新興市場動盪出現外溢效應,正在對新興亞洲貨幣造成壓力,」瑞穗銀行資深外匯分析師Ken Cheung分析:「中美之間的緊張看起來沒什麼緩解的跡象,貿易緊張局勢,以及即將到來的2000億關稅清單,預計在下週公布,都可能會危及市場情緒。」

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印尼盾的貶值增加了印尼的經常帳赤字,根據最新數據顯示,第二季的赤字達到80億美元,是GDP的3%,相較於第一季57億美元增加許多。

「最終解決辦法還是基本面,需要有結構性的改革,有更好、更有力的商業環境,特別是獲得製造業、上游產業的支持,」印尼財政部官員Suahasil Nazara表示。

由於40%的國債是外國人持有,印尼特別容易受到全球市場恐慌的影響。

不過一切沒有那麼悲觀,荷蘭合作銀行金融市場研究主管Michael Every認為,投資人還是可以看到印尼經濟有某些改善,跟中國人民幣貶值比起來,印尼盾下行的風險算是沒有那麼大的。

資料來源:BloombergReuters
 

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