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大幅震盪,亞洲股市怎麼了?

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大幅震盪,亞洲股市怎麼了?

圖片來源:shutterstock

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大幅震盪,亞洲股市怎麼了?

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編譯
  • 黃維德

過去兩週,亞洲的股市大幅振盪;到了某個程度,這就是會讓人受不了──高盛和摩根史坦利的策略專家,都開始調降他們的預測。亞股發生了什麼事?

分析師考量的因素,包括了快速升高的中美貿易戰爭、聯準會升息、沒有明確結論的川金高峰會,甚至連南韓加密貨幣交易所遇上的駭客攻擊也不例外。

MSCI亞太股票指數於週四重回下跌,在過去7個交易日裡有6天呈現下跌,不但抹消了年度漲幅,也跌至今年的最低水準。

投資者和分析師距離舉白旗又靠了一步之際,接下來之就是部分關鍵市場面臨的問題。

亞太

高盛開始收回亞洲股市牛市看法,於週四將MSCI亞太不含日本指數的12個月目標,自640調降至625。

墨爾(Timothy Moe)帶領的策略團隊,在週四的報告中寫道,美中貿易緊繃程度上升之際,總經情勢也不佳,包括全球成長走緩、美國貨幣政策緊縮及美元走強等。不過,高盛並不是完全改變看法──新目標暗示指數會從目前的水準約上升14%。

另一方面,瑞士銀行的策略專家認為,亞洲股市的價格反映的嚴重貿易戰爭爆發機會為1/5;他們指出,貿易戰全面開打,將使亞洲股市自今年的高點下跌30%。

香港

摩根史坦利的策略專家表示,香港股市短時間內應該不會回彈,並於本週將恆生指數的12個月目標調降約10%。新目標暗示,恆生指數將從1月的高點下跌18%,接近熊市常見的20%修正幅度。

摩根史坦利策略專家加納(Jonathan Garner)在週三寫道,「恆生指數短期面臨進一步大幅下挫的風險。」

香港特別容易受到美國和中國波動的影響。其貨幣緊盯美元、受制於美國的貨幣政策,許多香港企業的營收亦得倚賴中國。

中國

中國的前景也沒有比較好;摩根史坦利的策略專家目前預測,CSI 300指數會落入熊市並持續至明年。他們表示,除了與新興市場及貿易戰爭有關的悲觀預期外,中國流動性惡化及人民幣走弱,也都會影響股市。

另一方面,由於國內及全球流動性緊縮,企業價值倍數的增長不太可能符合先前的預期,中金(CICC)也將恆生中國企業指數的年終預測,自16,000調降至14,000。

菲律賓

菲律賓股市今年的表現為亞洲最差,自1月高點下跌22%後,於週四進入熊市。菲律賓的最大資金經理者表示,除非菲律賓央行進一步協助股市復甦,股市將難以走出目前的低潮。

管理約190億美元資金、BDO Unibank的投資長奧坎波(Fritz Ocampo)表示,菲律賓央行今年的第二次升息,還是無法完全阻止菲律賓披索的貶勢。他表示,「我們可能還沒有見到底部。」

馬來西亞

5月選舉的驚人結果,終結了執政黨長達60年的統治,也進一步帶動了馬來西亞股市的出脫潮,讓股市連跌9天。

新任首相希望能控制國家的債務,促使投資人逃離市場;分析師大幅調降收益預測,也讓馬來西亞超越南韓,成為亞太區今年利潤預估降級幅度最大的市場。

標準人壽投資的資深投資經理Christopher Wong表示,「新任政府試圖釐清金融問題的深度之際,馬來西亞股市的短期前景將艱困依舊。」

接下來呢?

抱持悲觀的人非常多,但馬來亞銀行金英証券的看法則比較樂觀。金英証券執行長John Chong在倫敦的亞洲投資大會中表示,投資人應該看穿短期噪音,聚焦於該區的長期成長前景。

他表示,「亞洲現在更有能力渡過振盪期。我們相信,近期的市場波動之後,投資人就會看見亞洲企業的真正價值逐漸浮現,也應該把握這個機會。」

資料來源:Bloomberg

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