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特斯拉破產?!

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特斯拉破產?!

馬斯克舉著破產的牌子,愚人節快樂。 圖片來源:Twitter@Elon Musk

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特斯拉破產?!

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特斯拉(Tesla)執行長馬斯克推特上舉著「破產」的照片,遺憾宣布破產,雖然是愚人節玩笑,但特斯拉,真的有大麻煩了。

霸氣喊出未達績效10年不支薪,又是槓上臉書,表示要「刪除臉書」(#deletefacebook),隨即刪除特斯拉和SpaceX的臉書官方頁面,馬斯克的鋒芒,卻在4月1號黯淡。

「儘管為了籌資進行最大的努力,但我們很遺憾地報告,特斯拉已經完全破產,」特斯拉執行長馬斯克發佈推特,不過這天是愚人節,

只是,這可能也不是完全是玩笑。特斯拉股票3月份跌掉22%,這是自2010年12月公司上市以來,跌幅最嚴重的一個月。

特斯拉有麻煩了,而且可能是個大麻煩。

特斯拉一直努力要量產,提高其第一款大眾車Model 3的產量,但是這也讓特斯拉面臨現金緊縮的麻煩。

時間已經不多了,特斯拉該好好面對它未履行的承諾。

Model 3概念車在2016年3月亮相,就獲得了上千訂單,人手捧著3.5萬美元(約百萬新台幣)等著買。

但是兩年過去了,生產目標嚴重延誤,特斯拉持續在燒錢,眼前還有超過10億美元債券即將逾期,今年11月先有2.3億美元到期,緊接著2019年3月的9.2億美元。

現金緊縮的警訊可能加劇,穆迪已經調降其債務評等為垃圾債券等級,並且警告可能會有更多的調降;標準普爾也警告可能將其降級。

彭博透過美國國家運輸安全委員會(NTSB)發佈的車輛識別號碼,追蹤特斯拉的生產狀況,估計每週大約生產1026台,速度比起去年第四季大幅增加,但是相較於每週2500台的目標,連一半都還不到。

「這是一個很大的失誤,」穆迪分析師表示,「問題在於如何重新建立信任度,距離達到2500的目標有多近,影響企業信譽。」特斯拉原本承諾2017年底前,每週要量產5000台,結果整個第3季交車222台,第4季好一點,也只有1542台。現在每週5000台的目標又延後到6月底。

特斯拉其實從未有完整一年的營收獲利,但是已經成為汽車產業的主力。投資者、貸款人、顧客都是馬斯克的忠實信徒,拿著大筆現金,讓馬斯克成為挑戰傳統汽車業的重要玩家。

「信徒們」已經買了特斯拉二次發行的股票,推高了股價,使得特斯拉的市值已經追上老牌汽車廠福特、通用,這些老牌汽車廠,每年數十億美元的獲利,銷售上百萬台汽車,還比不上交不出車的特斯拉。

分析師認為,特斯拉並沒有急迫的現金問題,但是如果繼續努力衝高Model 3的產量,就有流動性將面臨緊張,這也就是為什麼特斯拉努力要回到金融市場。

只是當人們愈懷疑量產目標的可能,籌資將變得更困難也更昂貴。

這也可能使得特斯拉的供應商動搖,根據財報,特斯拉去年底欠下24億美元的應付帳款,這也不是什麼大數字,只要供應商持續供貨,生產線可以繼續保持順暢。

但是信評機構的降級,可能會使得供應商交貨時要求拿現金,到時候現金流動就會出現很大的問題,對沖基金管理公司維拉斯資本的首席執行長湯普森(John Thompson)認為,這將使得特斯拉的股價大幅下跌。

「為什麼玩具反斗城會破產?因為供應商切斷連結,你可以有慈悲的債券持有者、慈悲的客戶,但是根據我的經驗,供應商是冷血的,」湯普森再次預測,特斯拉的現金流問題,將使得它在今年底面臨破產。

資料來源:BloombergCNNMoney

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