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台商最害怕的事!庫克昆山行後,光寶400億事業轉賣陸廠

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台商最害怕的事!庫克昆山行後,光寶400億事業轉賣陸廠

蘋果執行長庫克(右二)與立訊精密董事長王來春(右一) 圖片來源:立訊官網

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台商最害怕的事!庫克昆山行後,光寶400億事業轉賣陸廠

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台商「又快又好又便宜」的工廠管理能力,已被擁有主場優勢的陸企破功。蘋果董事長庫克「關愛的眼神」,也從鴻海移到深圳的立訊。立訊董事長王來春,買下光寶相機模組業務,真能奪下蘋果單?

「公司也夠狠,在228這個日子宣布賣出部門,真是情何以堪,」一位光寶相機模組事業部一位小主管在臉書(Facebook)寫著。

2月27日的法說會上,光寶集團副董事長暨總執行長陳廣中還信誓旦旦,相機模組部門會「一季比一季好,全年營收可達380至400億元。」

結果第二天,光寶科技就公告,將相機模組事業部轉讓給「大陸立訊集團創辦人王氏家族的立景創新有限公司」,換得現金3.6億美元(約104.4億台幣),以及立景創新的10%股權。

熟悉手機產業的人,一看到這個消息,就直覺想到3個月前的一個「驚悚」畫面——蘋果董事長庫克到昆山,參觀立訊的蘋果無線耳機組裝線。

當時許多人便預言,蘋果將加大力道扶持紅色供應鏈,台灣的蘋概股,只怕要糟殃了。

虧成這樣還敢買?全是為了吃蘋果

深圳的立訊,是近年蘋果供應鏈體系竄起速度最快的陸廠。立訊董事長王來春出身正崴(當時鴻海、正崴仍屬同集團)生產線作業員,創業後先是接鴻海、正崴單的外包商,並快速成長為蘋果連接線的主要供應商。

立訊並在最近5、6年間,以入股、收購台廠的方式,切入軟板、耳機等領域。市值已經高達3000多億元台幣,是王來春老東家正崴的十多倍。

現在王來春更以家族出資的方式,收購光寶的相機模組事業部。切入手機單價最高的非半導體零組件。

一位光寶資深主管透露,立景創新不會併入立訊,未來計畫在香港掛牌上市。這樣,才能以高額的配股綁住從光寶轉來、光學產業經驗豐富的台籍級主管。

光寶相機模組部門近年陷入虧損。去年第三季,甚至公告一次性打消12億元的相機模組庫存。結果拖累整個光寶集團,全年每股稅後純益僅1.13元,是近20年來的新低。

光寶能夠高價甩掉「拖油瓶」,媒體、法人一片「賣得好」的稱讚聲。一位本土基金經理人跟著問了一個關鍵問題:「為什麼光寶虧成這樣,立訊還敢接手?」

他認為,這表示立訊的王來春有把握接下蘋果訂單,讓立景創新成為LG Innotek、夏普跟鴻海之外的第四個蘋果手機相機模組供應商。

一位蘋果供應鏈企業高層也認同此說。因為目前中國兩大相機模組廠,歐菲光電與舜宇光學都沒打進蘋果,「王來春可能覺得,自己跟蘋果關係不錯,未來有機會(帶立景)打進蘋果供應鏈。」

避開蘋果,卻受制於陸廠

然而,一位不願具名的光寶主管表示,過去光寶是策略性地不接「A公司」的相機模組訂單,因為蘋果會佔掉所有資源,要求獨立廠區、廠房,還強勢管控整個生產流程,「我們希望有自主權,」這位主管說。

情勢比人強。幾年前,只做高階訂單的光寶相機模組部門,不碰蘋果單,還可以保持海外客戶七成,中國客戶三成的配比。

光寶相機模組事業部的全盛時期,根據業界研究報告,2015年營收達10.5億美元(約304.5億台幣),出貨量全球市佔達8.4%,名列世界前五大廠。

但隨著華為、Oppo等中國品牌強勢崛起,宏達電、索尼市佔快速下滑。光寶能選擇的客戶已極為有限。因為三星手機的相機模組採內部自製,如果不接蘋果單,剩下的高階訂單,就是清一色的中國品牌了。

而且,中國最大手機品牌華為,與光寶的長期合作關係,卻在去年出狀況。因為「技術問題」,光寶去年下半年沒接到華為兩組主力機種的訂單,大傷元氣。去年底,光寶相機模組市佔率跌到僅剩3.2%。

光寶主管表示,光寶沒接到的華為訂單,流入中國兩家新興大廠,舜宇光學、歐菲光電手中。

「這也是我們很受傷的原因,」這位光寶主管說,「國內品牌一定優先用國內廠商。」

陸資才有辦法賺錢

由於多家中國公司競相投入,當前相機模組產業處於供過於求、一片紅海的慘烈狀況。「產業競爭激烈,」也是陳廣中在聲明中強調,光寶退出手機鏡頭模組的主要理由。

「陸資才有辦法賺錢,」一位光寶主管感嘆。相機模組需要高度自動化生產,是一個資本密集的產業。但光寶買來的昂貴生產設備,在財報上分3年攤提折舊完畢,「大陸公司可以分7年、10年,這樣競爭力就不一樣了。」

更遑提地方政府扶植重點陸企的種種稅賦優惠,以及土地、財務的直接補貼,台商現在都只能乾瞪眼。

真是風水輪流轉。台商在中國的全盛時期,多的是中國國營企業、日商、美商虧損連連的工廠,交給台商就「化腐朽為神奇」,不但賺錢還快速擴廠。

台商聞名世界的工廠管理能力,可以鴻海董事長郭台銘常說的一句話為代表:「交給鴻海,保證又快又好又便宜。」

但在蘋果供應鏈當中,已經陸續浮現案例,在同樣一塊土地設廠,用同樣的中國工人,陸廠可以做到跟台廠一樣好、一樣快,而且更便宜。

曾在觸控面板領域打敗宸鴻的歐菲光電便是一例。敢接手諸多虧損台廠業務的立訊,則被視為第二個。

近來甚至有媒體報導,王來春可望在3年內,成為第一家搶下蘋果手機組裝訂單的陸廠。一位與立訊熟識的電子業高層透露,王來春看到報導非常生氣,因為她根本沒有想做手機組裝。

「除非是客戶逼她,不得已,她才會跨入,」這位電子業高層補充。(責任編輯:李郁欣)

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