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四大逆風起 台灣經濟如何保一

精華簡文

四大逆風起 台灣經濟如何保一

圖片來源:黃明堂

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四大逆風起 台灣經濟如何保一

天下雜誌597期

金融海嘯後八年,台灣總是位居亞洲四小龍末段班。經濟成長率保不保一,將成為林全內閣上任後第一個考驗。

五二○新政府即將上任,一上任,沒有蜜月期,必須面臨金融海嘯後,台灣經濟最嚴酷的寒冬。

主計總處第一季經濟成長率概估負○.八四%,比官方一月份預測值更低。連續三季負成長,台灣經濟正式進入衰退期。準行政院長林全說了實話,今年台灣經濟成長率要保一%,恐怕做不到。

值得注意的是,同樣面對低迷的景氣,台灣是四小龍中第一季唯一負成長的國家。近五年,台灣都在末段班徘徊。(見表)

四小龍中又墊底

為什麼台灣經濟像自由落體般急墜,毫無抵抗力?

台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德認為,關鍵還是製造業出口。事實上,台灣這幾年,內需沒有爆發性成長,投資不振是老問題,全靠貿易獨撐成長。

但去年以來,全球貿易吹逆風。今年三月台灣出口年減一一.四%,已經連十四個月萎縮,追平金融海嘯時期的紀錄。

孫明德解讀,逆風由四個方向吹來。首先,電子產品沒有創新,智慧型手機出口成長趨緩。第二,台灣出口近三成是石化、金屬鋼材等原物料中間財,去年以來,以油價為首的原物料價格重挫。

另外,日圓、歐元大貶值,台灣機械產業價格優勢不再。最後,紅色供應鏈崛起,不再從台灣進口資通訊原料或零組件,最明顯的是佔台灣出口一成的LED面板等光電產業。

這四大逆風會吹多久?經濟部最新公布,三月外銷訂單仍較去年同期衰退四.七%,唯一的好消息是,外銷訂單月增率是五個月來第一次轉正。三月比二月好,表示最壞的情況可能過去。

不過,外銷訂單通常要兩、三個月後才能反映在出口上,財政部長張盛和直言,出口可能得到第三季才有機會轉正。且過往也有單月成長,但好消息曇花一現的前例,外銷訂單是否能維持每月持續正成長,將是台灣經濟能否保一的關鍵指標。

比起保一的數字之戰,更值得注意的是,台灣正面臨貿易量萎縮,全球市佔率下滑的隱憂。

貿易量萎縮,市佔率退步?

事實上,在亞洲四小龍中,台灣並不是出口衰退最嚴重的國家,卻是唯一一個經濟負成長的國家。

今年第一季,台灣出口衰退一二.一%,韓國衰退一三.三%,新加坡甚至嚴重到萎縮了一四.三%。但這兩個國家的經濟成長率仍在二%上下。

為什麼?主計總處簡任視察黃偉傑解釋,經濟成長率計算的輸出分為商品與服務兩種,新加坡是金融中心,服務業出口佔其比重二五%,遠比台、韓為高。

另外,決定出口金額的因素有二,一是出口量,一是出口價格,每一個國家輸出的產品不同,出口價格變動幅度也不一。新加坡製造業出口大宗是石化原料,韓國與台灣最大的不同則在於,多了汽車、造船產業。

韓國、新加坡第一季的出口金額衰退雖然比台灣大,但出口物價跌幅更劇烈。換句話說,韓國與新加坡雖然收的錢少了,但其實賣出了更多東西,市佔率可能反而提高。而台灣是三個國家中,出口量衰退最多的國家。

台灣在這一波景氣逆風下,哪些行業的全球市佔率與競爭力衰退,值得進一步深究。

台灣經濟的單引擎困境

除了出口量萎縮,台灣長期在四小龍中成長墊後,也凸顯了台灣僅靠出口的單引擎風險。

新加坡第一季營建業年成長率高達六.二%,韓國也仍是正成長,在酷寒的出口環境中,提供一絲溫暖。但台灣因為房市降溫,一、二月開工面積減幅高達二五%。房地產熄火後,唯一產業投資只剩下半導體,其餘投資幾乎停滯,拖累了整體經濟。

「台灣投資不振已經是老議題了,」孫明德認為,台灣投資唯有靠政府財政解套,帶頭建設,才能恢復企業信心。

屢次在倒數徘徊,比景氣循環更難的結構轉型之痛,台灣已經無法迴避。

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