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圖表新聞:未來一周可能主導全球市場的五大主題

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圖表新聞:未來一周可能主導全球市場的五大主題

圖片來源:Shutterstock

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圖表新聞:未來一周可能主導全球市場的五大主題

路透社

路透倫敦10月20日 - 以下為未來一周可能主導投資者和交易員想法的五大主題,以及路透相關報導:

1、縮減刺激

外界已對歐洲央行周四的會議結果預測數周,屆時該行料擬定計劃縮减2.3萬億(兆)歐元刺激舉措,或許從明年初開始執行。

路透調查分析師預測,歐洲央行總裁德拉吉及其同僚將決定把每月購買公債規模從600億歐元降至400億歐元,不過縮減規模也有可能更大。

更重要的關鍵點在於,購債計劃到期後是否會延長九個月或是六個月時間。還有跡象顯示歐洲央行可能改變前瞻指引,明確距離升息還有一段時間。

這應會激勵債券投資者,他们已經將歐元區公債收益率推至五周低點,因預期歐洲央行削減刺激舉措實際上可能是一個漫長的過程。歐元已脫離近期所及兩年半高位,歐洲股市正在四個月高點附近交投。

同时,美國與歐洲在利率政策方面的差異,將短期美債與德債利差拉大至约229個基點,為17年來最闊水平。

圖表:美國和歐元區公債利差 

2、科技股高歌猛進

高價位“FAANG”科技股自7月中旬以來強勁上漲;“FAANG”股指的是Facebook(FB.O)、亞馬遜(Amazon.com)(AMZN.O)、蘋果(AAPL.O)、Netflix(NFLX.O)和Alphabet(GOOGL.O)。但科技企業中的「龐然大物」亞馬遜除外。

儘管營收增長保持強勁,但亞馬遜一直在進行大規模支出,這就令其獲利承壓。8月,全食超市股東及聯邦監管機構批准了亞馬遜以137億美元收購全食的交易。

過去三個月亞馬遜股價一直表現不佳,10月26日該公司將公布第三季業績,下周其股價可能會有令人驚喜的上漲。今年以來亞馬遜股價總回報為32%左右,Netflix為58%。

Netflix第三季業績強勁,營收和用戶數量均超過分析師預期。該公司公布,第三季增長創下紀錄,營收29.9億美元,新增用戶530萬。

圖表:「FAANG」科技股今年以來的表現

3、日本續唱安倍經濟學

日本首相安倍晉三領導的執政聯盟在周日的選舉中大勝,安倍更有希望成為該國在位時間最長的首相。[nL4T1MX0RE]

日圓在選舉期間走勢就一路低迷。周一美元/日圓升逾114.00觸及7月以來高位,對日股日經指數形成利好,該指數周五已寫下創下逾50年以來的最長連長走勢。

股市上漲顯示市場對國內政局風險的擔憂已減輕,安倍這場政治豪賭頗為值得。

但安倍經濟學延續下去也意味着日本將繼續超寬鬆貨幣政策,這對日本公債收益率和日圓將構成下行壓力,並為股市增添柴火。

圖表:日經指數自1961年來最長連漲走勢

4、明斯基時刻(MINSKY MOMENT)

在華爾街黑色星期一閃崩三十周年之際,中國人民銀行行長周小川發出警告,中國必须避免出現「明斯基時刻」的風險。

「明斯基時刻」是指經過長時期的成長後,債務或匯率壓力引發資產價格一夕崩盤。在中共十九大強調維穩之際,這樣的說法引發外界對中國債務規模的關注。

但周四公布的第三季經濟增長數據顯示,儘管中國累積的債務規模位於記錄高位,中國股市卻遠低於2015年峰值,樓市也有所降溫。周小川並未提及這項風險的迫切性,僅指出杠杆水準將持續升高。政策制定者將對這樣的警告是來自於周小川,而非來自市場感到放心。

圖表:中國債務累積狀況

5、阿根廷的馬克里經濟學

阿根廷周日將舉行國會期中選舉,這次大選或將决定對市场友善的總統馬克里(Mauricio Macri)改革政策的未來。這場選舉料將體現馬克里調降補助與其他緊縮財政措施等不受歡迎舉措所帶來的影響。

但真正的關鍵在於馬克里的政敵、民粹派前總統費爾南德斯能否得到足夠的支持,在2019年總統大選對馬克里購程嚴峻的挑戰;預料馬克里屆時將尋求連任。

著眼於阿根廷大量石油與礦產的投資者,希望馬克理的聯盟能夠阻擋費爾南德斯重掌政權任何的可能性,避免她無所不用其及促進增長的政策重演。

圖表:阿根廷GDP增長與總統大選情勢關係

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