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台灣等了70年!他為什麼能讓中信拿下泰國銀行?

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台灣等了70年!他為什麼能讓中信拿下泰國銀行?

泰國金融業競爭激烈,四大銀行幾乎吃下七成市場,台資銀行仍有硬仗要打。 圖片來源:Shutterstock

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台灣等了70年!他為什麼能讓中信拿下泰國銀行?

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相隔70年,第二家台資銀行中信銀,總算踏上泰國土地,成為泰國第12大銀行LH銀行(LH Bank)的大股東。為什麼是中信搶先拿到入場券?這一起參股案,反映出新南向哪些新現實?

8月,台灣民營金控中信金投資泰國LHFG金融集團35.6%的股權,這是繼兆豐之後,時隔70年,第二家可以在泰國做生意的台資銀行。

中信與LHFG在曼谷舉辦慶祝酒會,泰國央行、財政部都由最高首長親自出席,顯示這是個被泰國官方祝福的參股案,卻也反映台資銀行的新南向艦隊,必須因應東南亞新政商環境做出調整。

東南亞金融業已經不一樣了

泰國是1997年亞洲金融風暴的震央,當時,泰銖遭到投機客重擊,銀行業擠兌、倒閉頻傳。經過20年休養生息,如今的泰國早已不一樣。不只求生存,央行總裁威拉泰致詞時說,泰國樂見亞洲其他銀行找當地銀行,發展成合作伙伴,讓泰國成為亞洲金融服務的集散地。

國泰世華泰國曼谷代表辦事處代表葉裕偉指出,金融風暴後,泰國政府分階段整治國內金融業,包括處分問題金融機構、開放銀行執照。如今泰國四大銀行,每年獲利超過300億泰銖,規模相當於台灣一家金控。

泰國銀行業羽翼已豐,如今苗頭從國內市場轉向國際金融業務。「LH銀行希望利用中信的經驗,擴展融資客戶,」LHFG金融集團總經理Sasitorn Phongsathorn說。

今年下半,中信將在LH銀行下設台灣辦事處(Taiwanese desk),聚焦台商的貿易融資。未來會進一步擴充至在泰國的日商。中信金控旗下擁有東京之星銀行,也是吸引LHFG的關鍵優勢。

在泰國設立辦事處的台資銀行,除了中信,還有國泰世華、一銀、輸銀、上海銀,為什麼是中信先搶下入場券?

幕後關鍵操盤手

幕後關鍵人物是中信銀副總經理吳國欽。慶祝酒會開始前,吳國欽領著中信金控總經理吳一揆,一一介紹泰國政界、工商界重要人士。泰國華僑、台北文華東方酒店董事長林命群看到吳國欽,親熱地搭肩,以「操盤手」形容吳國欽在整起交易案的角色。

中信銀副總經理吳國欽,長年在泰國蹲點,是中信入股LHFG的關鍵推手。(吳國欽提供)

吳國欽是中信1994年成立曼谷辦事處的首任代表,儘管卸下代表職務,仍常駐泰國。

一位在泰國待超過30年的台商透露,吳國欽是中信金控已故董事長辜濂松時期的老臣,一直待在泰國,負責幫辜家打理政府關係,尋找投資機會。早年凱基證券、中租揮軍泰國,都有吳國欽的身影。

23年的耕耘,中信靠著吳國欽近距離觀察泰國金融環境變化,因此很快掌握到泰國官方微妙的政策變化。

大約2000年後,泰國銀行業走出陰霾,開始獲利,泰國央行開放新的銀行執照,房地產起家的LHFG在此時發展成一家商業銀行。最早房貸放款佔全行業務高達八成,雖慢慢延伸至財富管理、企業放款,但銀行規模小,人才難覓,專業能力不足,因此LH銀行希望找策略投資人,拓展銀行業務。這讓吳國欽看到機會。

吳國欽託台商引薦LHFG金融集團董事長,爭取中信成為外資合作伙伴的名單。2015年中信開始和泰方交涉,隔年3月,中信銀董事會決議通過,雙方簽訂股份認購備忘錄,以166億泰銖,持有35.6%LHFG股權,擊退其他亞洲投資人。

「我們提供know-how,它們提供平台,這是雙贏的交易,」吳國欽笑說。

中信參股LHFG後,馬上有泰國133個分行網點,且併列大股東,握有董事會三席董事,公認條件不差。泰國媒體報導,明年LHFG股東會改選,中信董事席次還會增加,在11席董事中佔5席。

中信第一起參股案

這是中信銀第一次不是自設分行,也沒有100%收購,而以參股模式拿下東協市場。「每個國家有不同監理和發展階段,我們會因地制宜,」中信銀副董事長利明献解釋。

利明献口中的因地制宜,反應出東南亞金融市場的新局勢。以泰國為例,泰國嚴格限制外資銀行的准入條件,必須要花200億泰銖(180億台幣)成立子行,且全國分行最多只有20家,比在台灣成立銀行還難。

「他們都知道台資銀行有區域擴張的想法,」葉裕偉觀察。他說,但大多數東協市場希望你購併或參股,藉由引進不同的合作伙伴,扶持當地發展。

看準台灣人想吃6億人口的東協共同市場,當地銀行在央行保護傘下,握有愈來愈大的籌碼,把投資人放上秤子掂量、比較,包括台資銀行在內。

「LH銀行沒有信用卡,中信在信用卡很強;LH銀行沒有外匯,中信也強。中信除了帶166億泰銖進來,也把know-how、產品一併帶進來,」一名台資銀行主管分析。

LH銀行是泰國第12大銀行,圖為該行總部。(盧沛樺攝)

吳國欽20年不放棄泰國市場,也顯示對泰國的重視。

泰國位處中南半島的心臟,加上鄰國柬埔寨、緬甸、寮國、越南,人口加起來佔東協十國逾三分之一。再加上泰國與周邊國家關係好,泰國跟中國關係也穩定,台資銀行寄望先打入泰國市場,再揮軍周邊國家。即使,最近泰國的景氣低迷不振、國際投資金額萎縮、政策利率在歷史低檔。

根據國際信評機構惠譽報告,2011~2016年間,泰國GDP成長率介於2%~3%之間,遠低於鄰近國家菲律賓、越南、印尼和馬來西亞。2014年軍政府政變,政局動盪,嚇壞國際投資人,導致民間投資萎縮,景氣低迷。泰國央行兩年前調降利率至1.5%歷史低點,至今維持不變。

惠譽示警,泰國低利率環境將持續侵蝕銀行業獲利,今年底前難見改善。另一方面,近幾年景氣欠佳,銀行風險意識升溫,信貸成長放緩,也進一步影響銀行盈餘。

參股是台資銀行新挑戰

儘管泰國政府準備大撒銀彈,去年泰國4.0計劃公布,光東部走廊計劃(簡稱EEC)總支出高達2.5兆泰銖,涵蓋鐵路擴建、增建曼谷至羅勇的高鐵、新闢工業港、加上三座智慧城市等。但要反映到GDP,還要一段時日。一般預料,今年泰國的外人直接投資金額,還會再往下掉。

另一個考驗是,泰國四大銀行幾乎吃下70%市場。四大銀行分別是盤谷銀行、泰國匯商銀行(SCB)、泰京銀行(KTB)、開泰銀行(Kasikorn Bank)。四大銀行靠著大量分行網點,囊括市場逾半存放款業務,客戶基礎龐大,資金成本也遠低於中小型銀行,可以給企業更低的放款利率。

嚴酷的市場競爭之外,參股模式意味,中信必須學習與他人共舞。泰國外商聯合總會主席康樹德觀察,台灣的金融業較吃虧,不如跨國銀行裡有各國人才。他認為,台灣銀行業人才的國際經驗不足,較少機會和外國同事共事,參股合作的磨合期就會拉長。

兩年半前,葉裕偉在國泰世華銀和越南工商銀行合資的世越銀行工作。他親身體驗,來自不同國家的人坐下來共事,從專業素養到工作文化的巨大差異,若不能互相理解,很容易擦槍走火,影響長期合作默契。

問吳一揆未來會提高持股比例嗎?他笑笑地說,「你要先證明能做得好,不然人家幹嘛給你。」

等了23年,中信總算找到方法,可以真金白銀在泰國做生意,但挑戰才剛剛開始。(責任編輯:洪家寧)

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