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天下財經週報:結果美國最可能對付的是台灣?

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天下財經週報:結果美國最可能對付的是台灣?

圖片來源:shutterstock

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天下財經週報:結果美國最可能對付的是台灣?

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川普上台之前,頻頻將砲口對準大陸,全世界都以為,中美匯率和貿易戰或大或小總得打上一場。結果沒想到,劇情在川習會之後急轉直下,兩人把手言歡共同對付北韓,兩國還於上週達成美國商業部長羅斯口中「中美貿易協商有史以來最大的成就」,讓美牛進口大陸,同時開放美國到中國發行信用卡。現在擔心被美國貿易制裁的反而變成了台灣。

以下是本週最值得關注的五件財經大事排行:

#1 和中國把手言歡,美國貿易制裁台灣?(關鍵事件:5/18美國商務部舉行貿易逆差報告公聽會)

我國繼4月被美國列為匯率操縱國觀察名單之後,很有可能會在下個月又在貿易逆差問題上遭到「聲討」,甚至可能面臨制裁。

美國總統川普要求美國商務部和貿易代表署,在6月30日之前,提出「重大貿易逆差報告」。商務部為撰寫這份報告,5月18日將在華府召開公聽會聽取產業界的意見。

根據美國商務部4月17日已發布的公報,大陸、日本、德國、墨西哥和台灣等16個國家,讓美國面臨重大貿易逆差。台灣是美國第14大逆差來源。

為避免遭美國制裁,行政院在美國商務部召開公聽會前夕,火速提出書面意見,由我國駐美代表處提交美國商務部。

書面意見中指出,強調台商高度關注「美國製造」政策,未來在石化、鋼鐵、紡織及電子等產業,對美投資金額估計可達341億美元。

同時台灣將全力響應六月舉辦的「Select USA」論壇,也將籌組菁英企業領袖訪美團,目前已逾70家廠商報名參加。

#2 外銀撤離潮,分行10年撤剩1/4 、人數剩1/5 (關鍵事件:5/15 金管會將公佈金融機構家數)

就在金管會公佈全台金融機構家數變化前夕,又有兩家外銀分行遭到到裁撤。繼花旗裁撤兩間分行之後,匯豐銀行也宣佈,雙北分別裁撤一家分行。外銀撤離台灣的腳步,顯然沒有隨著經濟復甦而停歇。

最近幾年,本國銀行打亞洲盃打得熱烈,國內外分行數和員工人數還在增加當中。但是外國銀行在台灣則是呈現完全不同的景況。

2008年金融海橚、隔年的歐債風暴之後,在台灣的外國銀行有的完全撤出台灣市場,有的大砍分行數和大舉裁員。

截至2月底為止,本國銀行家數和分行數過去十年來變化都不大,但外銀家數從14年前的36家減少到29家,分行數更是從民國97年的高峰141家一路降到二月底止的38家,等於10年撤剩1/4,撤離的速度相當驚人。外銀員工人數更是從97年的1萬0965人到去年底的2336人,只剩下當初的1/5。

#3安倍三箭終於發酵,日本進入10來最長復甦?(關鍵事件:5/17公佈 3月工業生產及5/18公佈 Q1 GDP)

堪稱人類史上最長經濟低迷紀錄的日本經濟,復甦力道總算看起來能夠持續。

首先本週三將公佈的3月份工業生產,如果繼續成長,將是這項數據連續第6個月擴張。在這之前的近兩年,很少有連續兩個月以上成長(見圖)。 
 

週四將公佈的Q1 GDP,更是關鍵中的關鍵。

截至去年第4季,日本GDP已經連續第4季呈現正成長(見圖)。過去10年來,日本經濟從來沒有連續成長超過4季,如果17日公佈的數據一如預期是Q1年率成長1.03%,日本的經濟將是處在10年來最長的擴張期,雖然擴張幅度仍然還算不強勁。

值得注意的是,日本持續20多年的內需低迷,去年第4季開始已經現轉變,第4季的成長,罕見地呈現出口、投資和內需三隻腳同步成長。

#4聯準會即將投出比升息還強的「減肥」震撼彈?(關鍵事件:5/16日聯準會公佈工業生產及產能利用率及5/18日一週失業救濟人數)

聯準會6 月13日至14日將舉行公開市場操作委員會(FOMC)利率決策會議,目前幾可確定一定會升息。

更重要的是,會後聲明是否釋放出信號,聯準會有史以來最「肥大」的資產負債表,何時開始動手「減肥」?減重速度和幅度如何?

市場突然開始高度關注這件事,是聯準會兩名高層官員上週不約而同談到這件事。首先是理事之一的卡普蘭 (Robert Kaplan) 說,他與其他 Fed 理事態度一致,支持 Fed 在今年年底左右即開始進行縮減資產負債表。

波士頓分行主席羅森格倫(Eric Rosengren) 隨後更明確指出,只要聯邦基金利率超過 1%,聯準會就應該考慮開始縮小資產負債表。

問題是聯準會3月15日升息之後,聯邦基金利率已經是1%,換言之,無論聯準會下個月升息多少,聯邦基金利率都將超過1%。從羅森格倫的話判斷,聯準會出手縮減資產負債表的時間點,已經不遠。

Fed目前手上的公債和房地產證券高達4兆以上,聯準會的一份研究報告估計,聯準會每減少6750億美元資產,就等同於升息一碼。

#5油國組織向美國求饒,油價奔向3 字頭?(關鍵事件:美國每週原油庫存)

油國組織上週發表月報,罕見地向美國求饒,懇求美國不要不顧大家死活,拚命生產岩頁油。

這項表態顯示油國組織經過拚命生產將油價壓低到30美元以下,希望把生產成本較高的美國擠出市場,結果卻刺激美國業者精進生產效率壓低了成本。接著油國組織又在去年11月意外協議減產,成功將油價拉抬到54美元,不旋幾又在美國產量節節上升之下,油價又溜滑梯至目前的46美元附近,一個月跌幅超過10%。

增產和減產都沒用,油國組織顯然已經無計可施,接下來的美國每週原油庫存,都會是市場矚目焦點,時序進入夏季,燃油需求下降,如果美國庫存呈現持續攀升,國際油價還有得跌。

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