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外資熱錢推著跑 台幣還會繼續走強嗎?

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外資熱錢推著跑 台幣還會繼續走強嗎?

圖片來源:Shutterstock

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外資熱錢推著跑 台幣還會繼續走強嗎?

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連假結束,台幣匯率盤中再破30大關,台股加權指數收漲。一整季外資買、買、買,台幣匯價迭創新高漲,究竟台幣還要強多久?

勞工節連假結束,外資熱錢如湧浪,在台灣股匯市激起浪花。台幣昨(2日)盤中再度升破30元大關,觸及29.985,終場收30.062元兌1美元,升幅0.52%,在主要亞幣中僅次於韓圜。台股收在9941.27點,台積電市值衝5.14兆,刷新歷史新高紀錄。

 

台幣今年來強漲逾6%,與韓圜並列最強亞幣。壽險業因台幣升值,第一季匯損達685億元,部份科技業如瑞昱、大立光單季匯損各達4億多、11.4億元。

台幣還會強勢多久?經濟學家的答案是,今年台幣易升難貶。主要有三股力量聯手:

升值力一:資金像變形蟲變大了

富邦金首席經濟學家羅瑋分析,熱錢不斷湧進台股,一個是原先投資在債市的錢跑進股市,另一個原因是,全球景氣好轉,投資人風險忍受度提高,願意掏更多錢投資。

「美國準備升息,歐洲經濟好轉,大家覺得錢會回流先進國家,台幣要貶值;但現在氛圍不是,現在全球景氣穩健,更多人願意做槓桿,即使美歐股匯上漲,新興市場資金也不會縮減,」羅瑋說。

羅瑋預言,即使六月美國聯準會(Fed)升息,美元只會維持平盤,資金不會從台灣撤出。

讓台幣走強的第二個原因是,人民幣貶值。儘管中國第一季經濟成長率6.9%,但多數外銀仍看貶人民幣後市。人民幣貶值預期,加速台商資金出逃。

升值力二:台商人民幣換台幣

羅瑋指出,上次台幣升破30,是2011~2013年,但當時人民幣看升,再加上大陸市場利率比台灣好,很多台商在台灣借台幣,再到大陸換人民幣,一來一往賺匯差又賺利差。但現在好光景不再,大陸台商不再利用兩岸貨幣套利,台幣才會降不下來。

 

另一方面,中國去年起嚴查台資企業短報、漏報稅,再加上部份企業老闆年事已高,但第二代不願接班,台商趁勢關閉工廠,換台幣出場的人不在少數,也助長台幣漲勢。

「我現在出去演講,常碰到人問我,要不要從地下管道匯錢回來,」羅瑋說。

我國央行4月中,再列入美國匯率操縱國「觀察名單」,也削弱央行干預匯市的力道。

升值力三:外資欺負央行不會趕熱錢

一位不願具名的銀行主管形容,現在是外資欺負央行不會趕熱錢。這名主管觀察,央行從以前在尾盤出手,改在盤中出手,且放輕促貶幅度。他預估,以前台幣價位突破30元,接著是看29.8、29.5、29.2一關關破,但現在可能是破了30以後,直接下探29.5元價位。

兆豐金控資深顧問陳松興也說,台幣緊盯韓圜,目前兩者走勢一致,不致影響國內廠商的出口競爭力,央行促貶壓力跟著大減。

內外資錢潮齊回流,加上央行放手台幣升值,讓台幣再現2字頭。羅瑋認為,今年下半台灣有蘋果概念股,外資匯進台灣的資金也不會少。

剩下的唯一隱憂,就是川普貿易政策。陳松興說,川習會後,中美專注對付北韓核武議題,在貿易政策休兵。但7月可能迎來變數。

關鍵就是中美的貿易百日計劃,川普和習近平同意解決中美貿易失衡的問題,最快將在7月完成談判。

陳松興預期,川普已通過的行政命令,如調查全球進口鋼材是否危及國安、檢討長期對美貿易順差的16個貿易伙伴,中國都名列其中,調查結果可能會上談判桌角力。

當中美貿易再度浮上檯面,成為火線話題,恐再度牽動匯率走勢。(責任編輯:賴品潔)

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