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當不景氣成新常態 誰是獲利王?

精華簡文

當不景氣成新常態 誰是獲利王?

圖片來源:天下雜誌

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當不景氣成新常態 誰是獲利王?

天下當期精選

台灣企業發展歷程最忠實、最全面、最獨家的紀錄──30年來,誰是贏家?

綜觀2015年,台灣經濟成長率僅0.85%,創金融海嘯以來新低。不論是製造業或服務業,今年入榜企業的總營收也不如去年,僅金融業依舊顯現成長。雖然整體表現不佳,但服務業在平均獲利率上卻稍有展獲,相較去年成長0.85%,顯示大環境景氣低迷,仍有企業努力突圍。

調查發現1:鴻海營收連11霸 台積電14年蟬聯獲利龍頭

在企業營收規模排名上,龍頭寶座仍由鴻海以合併營收4.48兆台幣,傲視所有產業,蟬聯台灣第一大企業,守住鴻海的「霸時代」;這也是鴻海自2006年開始,連續11年登上寶座,規模更是翻漲近5倍(9,117.73億, 2006年)。亞軍由和碩聯合科技(12,137.1億)拿下、廣達電腦(10,072.57億)登上第3、仁寶電腦工業(8,473.06億)及台灣中油(8,436.15億)分佔4、5名。(表4)

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在最會賺錢的公司部分,績優生台積電,以堅實的核心技術,強化客戶的黏著度,成功在競爭激烈的國際舞台引領風向,雖蘋果最新一季財報較去年同期下滑13%,iPhone與iPad出貨量均衰退超過30%,蘋果光芒恐不再,台積電依舊力抗三星,搶下蘋果最新A11應用處理器訂單;2015年稅後純益更是高達3,065.74億元,14度蟬聯最賺錢企業榜首,為2003年(216.1億)首次摘下獲利王時的14.19倍。第2到5名由製造業及服務業分庭抗禮,分別是鴻海精密(製造業/1,468.67億)、台灣電力(服務業/641.14億)、台塑石化(製造業/473.02億)中華電信(服務業/428.06億)。(表5)

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調查發現2:製造業、服務業營收負成長 金融規模僅微幅成長

在個別產業部分,歷經前年短暫回春,2015製造業普遍表現不佳,1350家製造業中,超過5成6企業營收衰退,在總營收(26.9兆台幣)、總純益(1.3兆元)都不如去年的情況下,所幸企業已懂得在寒冬中精進自身獲利能力,平均獲利率從4.88%上揚至4.97%。《天下雜誌》表示,當舊產業走不出轉型瓶頸、新產業充滿不確定性,惟有不斷淬煉提升技術,並理解客戶需求的「利基型企業」,才能走過嚴冬,迎來春燕。(表1)

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大環境低迷,同樣也蔓延至服務業。2015服務業的650家入榜企業中,營收衰退的企業從2014年的183家,增加到去年的284家,顯示有近44%的入榜企業,營收皆呈現衰退。

雖規模縮水,然總純益增加503億,較前年提升13.6% 。相較於專業、法規等門檻較高的製造業與金融業,服務業在科技結合及成本反應上較具彈性,因此可以更快的創新服務,留住顧客。(表2)

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在金融業部分,2015百大金融業,總營收4.84兆,規模成長僅0.45%,平均獲利率9.63%,雖較去年9.34%微幅增加0.29%,但總純益4,665.1億,僅小幅增加164.65億元,相較於去年稅後純益高漲3成,獲利成長明顯熄火。進一步分析,2015金融市場波動高,特別是中國放款壞帳提高及TFR(可贖回遠期契約)獲利貢獻由正轉負等利空因素,連帶影響金融業放款、投資績效;而這波海外追來的逆風,才正要開始,謹慎的風險管控能力,將能避險關鍵。(表3)

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調查發現3:30家企業 連續30年屹立百大

除此之外,今年是《天下雜誌》「2000大」調查30周年,因此從龐大資料庫中,找到連續30年持續屹立在百大企業排行榜的台灣企業。

結果顯示,過去近三分之一世紀台灣企業能量驚人,以規模、結構最龐大的製造業而言,1986年製造業前百大總營收為0.94兆元,而鴻海去年單年營收就高達4.5兆,不僅能以一當百,還超過3.78倍。其後每隔十年檢視,百大製造業規模呈現指數型成長──從0.94兆起,到1996年的2.31兆,到2006年的9.87兆,到今年調查的20.07兆,30年翻轉21倍,1996-2006年,成長率更高達327.80%。(表6)

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然而規模持續壯大,不代表台企發展一帆風順,攤開過往30年海量數據,從1986年起,連年屹立百大企業榜單的長青績優企業,製造業僅18家,包括台灣中油、臺灣菸酒、中國鋼鐵、南亞塑膠工業、台灣塑膠、台灣化學纖維、大同、遠東新世紀、裕隆汽車製造、統一企業、台灣水泥、東元電機、奇美實業、永豐餘投資控股、福懋興業、正隆、華新麗華、中華映管。

而服務業更少,僅12家,分別是台灣電力、中華電信、中華航空、長榮海運、陽明海運、交通部臺灣鐵路管理局、台灣自來水、遠東百貨、和泰汽車、中鼎工程、萬海航運、特力。

其中,歷經30年大環境變遷,相較於1986年第一次調查,共有6家企業不僅名列前茅,並持續擴張影響力,包含製造業排名中,上升3名的統一企業(4,161.51億)及上升30名的華新麗華(1,493.38億);服務業則有前進8名的和泰汽車(1,606.08億)、前進11名的中鼎工程(670.58億)、前進13名的萬海航運(638.59億)、以及上升兩個名次的特力(359.81億)。(表7)

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【完整調查結果請詳597期《天下雜誌》

2016年《天下》「2000大調查」方法說明

2016年《天下雜誌》「2000大調查」,透過問卷調查由各公司提供2015年度財務資料或經由相關主管機關公布蒐集取得相關財務資料,以2015年營業收入進行排名,製造業排名1350名,服務業排名650名,金融業排名100名;金控業則以2015年淨收益進行排名。

除排名外,亦進行營收成長率、稅後純益、獲利率、股東權益報酬率、負債比率等財務指標計算,彙總2015年度製造業、服務業及金融業總成績、各行業整體表現,並公佈各產業成長最快公司、最賺錢公司、最會賺錢公司及營運績效50強(混合排名)等排名。

【延伸閱讀】編者的話/下個30年 如何基業長青?

● 更多內容,請見天下雜誌 597期《三十年來 誰是贏家》>>

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