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2013天下經濟論壇/歐美復甦遙遙無期 亞洲自救靠經貿整合

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2013天下經濟論壇/歐美復甦遙遙無期 亞洲自救靠經貿整合

圖片來源:天下雜誌攝影組

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2013天下經濟論壇/歐美復甦遙遙無期 亞洲自救靠經貿整合

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《CWEF 2013天下經濟論壇》第一場子論壇,首先就對低成長時代的亞洲經貿整合現況與前景進行討論。論壇邀請日本野村證券總合研究所首席經濟學家辜朝明、中國人民大學中國經濟改革與發展研究院教授張燕生、印尼投資協調委員會主委巴斯利(Muhammad Chatib Basri)、馬來西亞財政部副部長林祥才等,來自亞洲各國的重量級政經學界領袖,進行對談。

被日本金融界譽為「最受信賴的經濟學家」,也是日本歷任首相依重的經濟、金融政策顧問的辜朝明,首先對造成低成長的歐美經濟現況與前景,進行精闢分析。

財政政策、擴大政府支出  歐美救經濟關鍵

辜朝明認為,要解決歐美經濟問題,貨幣政策是無用的。他說,財政政策、擴大政府支出,才是當前拯救歐美經濟的關鍵。

辜朝明解釋,現在歐美遇到的是日本曾經歷過的「資產負債表式衰退」(balance sheet recession),是傳統經理論所無法解釋的問題,也是從未見過的經濟衰退。

也就是說,雖然各國已維持零利率政策四年,央行也持續注資到金融系統,但因大部份家庭、企業都在三、四年前房市泡沫破裂後,全力降低債務、累積資本,不願借錢、投資、消費,造成經濟成長停滯。如果歐美政府不在此時增加支出,刺激成長,經濟將陷入惡性循環、甚至有崩潰的危險。

辜朝明表示,這種「資產負債表式衰退」,日本早在15年前就已經歷過。當時日本房價下跌近九成,但後來日本經濟還可以勉強維持正成長的原因,就是日本政府了解到問題本質,擴大支出,刺激成長。

他指出,基本上,現在日本企業已解決負債問題。但經歷泡沫破裂、失落十年衝擊的日本企業,到現在還不太願意借錢,可能要一段時間後才會恢復。所以,現在日本新內閣的當務之急,就是要鼓勵企業貸款、增加投資。

美國方面,辜朝明認為,財政懸崖問題暫時解決,讓美國政府可以繼續維持政府開支,所以才會看到各機構對美國經濟成長預測,相對樂觀。

過去一年,辜朝明多次獲英國、德國等歐洲政府邀請,對解決歐債問題提出建議。

他觀察,英國卡麥隆內閣,目前還是堅持撙節政府開支的政策,所以英國經濟很可能陷入二次衰退。

歐元區方面,去年11月開始,歐洲央行總裁德拉吉,也首次提了資產負債表式衰退,慢慢了解歐洲企業目前面臨的真正問題。但整個歐盟決策圈,對問題的了解程度還是不夠。

他說,直到各國決策者真正了解這波經濟衰退的本質後,才可以真正解決問題,但這會是一個漫長的過程。

中國調結構:從滿足溫飽到提供精緻服務

中國人民大學中國經濟改革與發展研究院教授張燕生,則對中國經濟現況進行分析。他認為,中國經濟不但不如外界所想像的悲觀,而且還綻放新的市場機會。他認為,中國經濟在減速的同時,已經悄悄完成結構的優化。

張燕生指出,過去五年,中國服務業佔GDP比重沒有達到預期的3%,服務業就業所佔比重也未達4%的指標。但2012年見證了服務業破繭而出的爆發力。

統計顯示,2012年服務業對GDP的貢獻達55%,首度超過投資;其次,城鎮新增人口預估將達1,200萬人,更高於過去五年總和。

不只如此,2012年也首度出現人均收入增長率(9.8%)高於GDP成長率(7.7%)的情形,逆轉了GDP增長率高於人均收入增長率的「常態」。

張燕生強調,2012年是一個「調結構」的轉捩點,不僅服務業開始冒出頭,而且這個新結構也有「改善民生」效果。此後的中國經濟發展,將從滿足溫飽與基礎建設等需求,轉移到如何提供「高品質」的商品與服務。而企業也必須擺脫投資慣性,才能掌握新的市場機會。

改善貪污  加速印尼經濟成長

來自印尼的投資協調委員會主委巴斯利,及馬來西亞財政部副部長林祥才,則對快速崛起的東協經濟與投資環境做介紹。

巴斯利一開始就語出驚人,「印尼是一個令人失望的國家。因為1997年,悲觀者認為印尼將無法生存,我們讓悲觀者失望了。但我們也讓樂觀者失望,因為印尼成長應該要超10%,去年印尼經濟成長6.4%,還沒完全發揮潛力。」

巴斯利是印尼尤多約諾總統的貼身經濟顧問。他強調,印尼是極少數同時進行政治改革和經濟改革的國家,而「好運、好政策」是印尼脫胎換骨的關鍵。

好運是歐、美經濟走疲,平均年成長在6s%之上的印尼,成為國際投資新寵。好政策則是印尼近期將「去瓶頸化」(debottlenecking),改善投資環境。長期將引導產業進行轉型,從低成本的勞力密集,進一步爬升到提高自製率的科技導向。

巴斯利透露,鴻海已確定今年赴印尼投資,與印尼官方的協商正積極進行,只剩下土地條件、當地合作伙伴等,需要確認。

他也強調,讓外國投資者最擔憂的政府貪腐問題,印尼政府正在全力改善。

投資環境優於鄰國  馬來西亞變身東南亞平台

馬來西亞財政部副部長林祥才則表示,亞洲經貿整合,是東協與馬來西亞在這一波經濟衰退中,不受影響的主要原因。

林祥才指出,亞洲區域內貿易佔整體亞洲對外貿易六成。緊密關係使美國財政懸崖、歐債風暴,對亞洲的影響有限。另外,亞洲各國以本土計價的貨幣債券愈來愈多,可看出亞洲金融穩定性正在上升。

亞洲財政領導人應該考量,亞洲是否能有統一的貨幣,或人民幣是不是有可能更國際化。

以馬來西亞為例,馬來西亞對亞洲貿易佔總貿易額七成,歐洲只佔一成,美國更小,所以這幾年能夠持續穩健成長。去年,馬來西亞IPO成長11%,全球排名第四;吸引外資能力,也是全球第四。

他同時表示,馬來西亞的外商銀行數量已超過本土銀行,而馬來西亞是全球第一個發行伊斯蘭債券的國家,是伊斯蘭金融首屈一指的地區。

在台馬關係方面,林祥才透露,目前馬來西亞972家上市公司中,有25家為台灣老闆,將近50家股權有台商挹注。

作為東南亞中心點,馬來西亞2千8百多萬人口雖不多,但多種族、多語言、多文化,以及優於鄰近國家的基礎建設,是其化身東南亞平台的優勢。

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